FRM 2008 考後感想
今天終於考完FRM了, 真是跟我想的完全的不一樣, 從一開始的準備跟資料的收集是完全與CFA Lv1跟Lv2不同的狀況, 下面是我的感想與大略說明考試的部分
考試分為上下午, 各兩個半小時, 上下午各70題, 主要分為五大區塊但是是混在一起考不像CFA你可以馬上知道題目1~24是考哪些哪些. 五大區塊分為
統計, 市場風險, 信用風險, 運作風險與法規, 投資管理. 乍看之下似乎很簡單明瞭, 但事實上跟我考CFA情況完全不一樣… 第一我必須先承認的是我是那種很笨的學生, 統計方面對我是嚴重考驗, 所以我的經驗不一定適合所有人, 只是說出來給大家參考一下, 雖然說有一部分的統計已經在CFA Lv1有包含到, 但是實際上考的方式卻很不一樣.
第一, CFA的題目非常直接, FRM的題目很少看到少於三行的(不包含選項) 且FRM的計算比例明顯比CFA比重多, 以我感覺CFA不到三分之一是計算, FRM則應有40%左右為計算
第二, CFA Lv1通常不會給你過多且無用的資訊(除了Level II因為是Item set所以有點不一樣), FRM 題目上整體感覺有時候有1/3到一半是寫多餘的, 刻意混淆你的視聽, 然後讓你懷疑說你的公式是否有記錯, 還是是否忘記帶入某些參數
第三, FRM很喜歡搞得像情境分析一樣, 常一開頭會是你是某家的CFO或是CRO或是分析師, 然後劈哩啪啦給你一堆公司概況跟內部狀況, 但是其實並不影響到你作答的資訊, 也就是說, 沒用的資訊真是太多
第四, FRM Case Study還是會考, 不像CFA本身Case study是0, FRM case相關的或多或少都會有, 如果沒讀Case一定就只能用猜的
第五, FRM 很喜歡用直接或間接比較每個Model的好壞處以及影響, 可以說是重點式的問題很多, 如果不知道Model的優缺點的話就是要自求多福, 同時理論的問題也是很重, 如果對一般非英語系的人來念真的會是很困難
第六, 說實話, FRM有很多東西不像CFA一樣就算你沒在金融業也大概懂一點(像本益比, EPS, NPV, IRR, 折現模型這種), FRM 很多東西與模型是很深入的問題, 比方說GARCH這個東西我是在以前計量經濟學才碰到的, 同樣像是Heteroskedistic, serial correlation 這種都是在CFA Lv2才提到的東西, 對大部分而言真的是有難度
但是就像我講的, 我說的難不一定是難, 因為如果本身對沿生性商品有研究的, 或是對衍生性商品評價有興趣的則FRM比CFA Lv1 與Lv2討論多太多了, 同時在討論避險, 風險控管(VAR, CFAR), 與較新型的衍生性商品像CDS, MBS, CDO, CMO, subprime 這些東西都算是很順應時勢的資訊. 而且如果本身對會計沒興趣的話考FRM會輕鬆很多, 他的會計…好像只有一面吧, 少到你會偷笑的數量, 或是經濟差或是統計好的考FRM也比CFA要容易上手許多
這大概就是我今天考完FRM的感想… 其實還有另一個感想, 我雖然知道FRM不比CFA考的人來的多, 但是今天到考場才發現也真的太少了吧, 我是在雪梨考場考的, 居然只有…43人, 是, 我沒少打一個零, 43個人, 我特別問了考官, 而且缺考率大概是15%, 有兩個上午考了下午就沒來了, 跟CFA考試的大陣仗比起來FRM 好像不被重視, 但是我覺得其實是很值得考的一個執照, 當然也希望我這次考的過, 不然, 就會有2009年 FRM考試感想了.
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